近日，光大证券对昆仑证券的托管变成正式的收购。
根据中国证监会《关于同意昆仑证券有限责任公司证券类资产处置方案的函》,光大证券从2006年6月1日起正式收购昆仑证券经纪类资产，原昆仑证券客户转由光大证券提供服务，同时，国家投资者保护基金预计于8月份补足原昆仑证券的客户保证金缺口，保证每一位合法投资者的资产安全。
按计划，光大证券将于2006年7月中下旬将原昆仑证券交易系统更换为光大证券交易系统，原昆仑证券投资者开始使用更先进的光大证券网上交易系统，原昆仑证券的数码股王将停用。
昆仑证券原名青海证券，经纪业务长于网上交易。该公司于2005年10月21日被光大证券托管，2005年11月15日被中国证监会责令关闭。(朱茵)
本报记者 夏丽华 陈晓刚 北京报道
中国证监会日前批准摩根士丹利投资管理公司、英国保诚资产管理（香港）有限公司合格境外机构投资者（QFII）资格。至此，共有42家外资机构取得我国QFII资格。
据摩根士丹利新闻发言人介绍，此次取得QFII资格的是摩根士丹利下属的资产管理公司，其获得的投资额度将供投资管理公司客户单独使用。
目前获得QFII资格的外资机构中，已有36家共获得71.45亿美元的投资额度。这也是证监会今年第4次新批QFII资格，此前，有耶鲁大学等6家外资机构获批。
首份券商半年报显示，创新业务成为利润重要组成部分
□本报记者 李剑锋
东方证券昨日在银行间市场披露了2006年首份券商半年报，今年1至6月，公司业绩出现爆发式增长，累计实现净利润5.51亿元，超过了前五个年度的利润总和。半年报同时显示，券商的业务模式正在发生巨变，在传统业务大幅增长的基础上，创新业务开始在利润来源中占据重要地位。
数据显示，2006年上半年，东方证券经纪和自营两大传统业务收入增长明显。在报告期内，公司实现手续费收入2.50亿元，同比增长356％，比去年全年增长了62％。1至6月，东方证券实现自营证券差价收入4.43亿元、投资收益1.07亿元，分别比去年全年增长了447％和185％。
更为可喜的是，尽管目前券商盈利的增长还在很大程度上与行情的火爆密不可分，但在东方证券等一批创新券商身上，靠天吃饭的传统盈利模式已出现转变，创新业务正在成为公司利润的重要组成部分。
东方证券的半年报显示，各项创新业务收益开始逐步显现，在公司营业收入中占据了举足轻重的地位。作为公司的首只集合资产管理计划，东方红1号自去年6月24日成立以来，投资收益屡创新高，为东方证券带来了不菲的收益，上半年，公司实现受托投资管理收益2.30亿元，占同期营业收入总额的23％。
一些业内人士认为，尽管目前券商报表中并没有单独列示权证业务收入，但东方证券投资收益中应该包含了相当一部分权证创设收益。
随着业绩的大幅提升，东方证券的净资本实力也出现显著增长，截至2006年6月底，公司净资本规模达到19.31亿元，较去年同期的14.55亿元增长了32.7％。在管理层逐步确立以净资本为核心的监管体系之际，净资本规模的增长标志着未来公司各项业务得到了更大的发展空间。
东方证券的不俗业绩不仅反映了公司内部积极谋划、资源整合的成效，同时也是证券行业迎来全面复苏的一个缩影。种种迹象显示，在证券市场持续回暖、基础性制度变革顺利推进、行业盈利空间明显打开的大背景下，经历了痛苦调整的券商们正在迎来光明的前景。
事实上，近日来证券公司报喜不断。海通证券日前透露，公司今年经营形势良好，截至2006年5月31日，已实现利润总额3.881亿元。其中公司经纪业务前5月实现利润总额2.26亿元，已完成全年目标利润的116％。宏源证券近日发布公告称，因证券市场好转，经纪业务手续费收入增长，预计上半年度公司盈利4200万元左右。而上年同期，公司净利润为－2812万元。泰阳证券则表示，上半年股票、基金、权证交易量突破千亿大关，创同期历史新高，按平均费率计算，仅经纪业务一项就有望收入2亿元左右。
业内人士认为，上半年的良好开局，将为券商的下一步发展奠定良好基础，在经历了长期严冬之后，证券业有望迎来又一轮发展高潮。
本报记者 陈劲
“一线业务部门靠业绩说话，后援支持部门也是有考核的。”
深圳一家券商办公室负责人对本报记者表示，证券行业是市场化程度较高的行业，所以市场化的原则在薪酬水平上亦体现得较为明显。
资料显示，证券行业市场类高管层岗位薪酬可达年薪35万左右，而较低水平年薪也接近25万，中层市场经理年薪约为21万，中低层员工薪资范围在4-17万之间。
记者从多家券商了解到，在薪酬分配上，几乎所有证券公司都实行同一政策：部门不同，薪酬制度也不一样。
具体来说，业务部门主要是实行“低工资＋高奖金”的薪酬制度；非业务部门则实行“高工资＋低奖金”的薪酬制度。其中，业务部门是证券公司的核心部门，主要由三个部分组成，经纪业务部、投资银行部和资产管理部；非业务部门则主要包括研究所、财务、电脑、人事、审计等部门，但有些券商出于做大做强研究所的目的，亦将研究所划到业务部门管理。
业务部门是风险性较高的部门，因为业务部门员工的薪酬要靠业绩说话。一般而言，除了较低的底薪外，薪酬多少完全取决于业务量的多少。干得好，可能收入丰厚；干得差，只能勉强度日。薪酬如何，全凭员工自己的能力。
这一点在经纪业务方面表现得较为突出，接受记者采访的券商人事部门总经理表示，从事经纪业务的员工面临更大的业绩压力，这也使得经纪业务部门的人员流动性比较大，淘汰率也比较高。业务能力较强、拥有较多业务资源的业务员往往成为多家券商争抢的对象。
“我倒挺喜欢这种压力，”一位刚刚跳槽的某券商经纪业务人员说，他认为这种压力可以转变为动力，可以使自己不断地学习，感觉自己非常充实；更为重要的是，自己的收入水平跟业绩挂钩，干多少活拿多少钱，有一说一，自己心里明明白白。
与经纪业务部门相比，投行部门的情况要复杂一些，券商从事投行业务，面临一个资格的问题。如果某券商名下的保荐人人数不足两个，将丧失保荐机构资格，就不能从事收益颇丰的保荐业务。因此保荐人的身价较高。
据了解，每月2—5万的基本工资加津贴，5%—20%的项目提成，是业内比较通行的保荐人薪酬指标。而给出这个价格上限的券商，通常是一些为了保住保荐机构资格的小券商，他们为了留人，不得不付出比大券商高很多的薪酬。
有小券商的保荐人表示，目前该券商承诺的每月基本工资和津贴加起来有6万左右，但是该券商平台小，项目机会很少，每年60万元的年薪就是极限了。如果能跳槽到大券商，按每年做一个项目来计算，仅项目提成就会比现在的基本年薪高很多。
有投行人士表示，与经纪业务人员的“业绩淘汰”不同，投行人员更多的是“自然淘汰”。据介绍，投行人员的工作量很大而且要经常出差，有时为了赶时间，还不得不持续加班。“有一次，我们连续一个星期加班，每天只睡3个小时。”曾为某上市公司股改保荐人的投行人士表示，而且还要在深圳、上海、北京等地飞来飞去，参加投资者见面会，两三个月不能回一次家是经常的事。他说，年纪再大一点肯定会顶不住。
投行的收入虽然相对较高，但这都是拼命的钱，一位已经转行任某上市公司董秘的投行人士对本报记者表示。
非业务部门则相对要“安逸”一些。由于工作不涉及业务量，非业务部门人员拿的工资较为稳定，但奖金不高，所以在这个部门的人员想要“暴富”的可能性不大，只能混个“小康”。如果赶上好的年景，公司整体业绩上去了，他们也可以分多一杯羹。后援支持部门也会有一定的考核指标。
“我们考核的是公司的见报率。”某券商负责公司宣传的人士表示，其他支持部门则更多地考核差错率。某券商办公室人员则表示，现在他们最希望的就是公司的重组不要节外生枝。此前该公司曾为重组所困，如果重组失败，将面临被关闭的危险。
他还是有些担心，“虽然我们的工资水平在业内属于中上水平，每个月的收入也比较稳定，但如果公司倒了，就什么都没有了。”
本报记者 高改芳 上海报道
爱建股份（600643）昨日召开第十五次（2005年度）股东大会，选举了爱建股份新一届董事会、监事会等。爱建股份前任董事长顾青在会间休息时表示，爱建系的重组是包括爱建股份、爱建信托和爱建证券在内的整体重组。目前爱建证券正在就重组问题和多方接触，“在第三季度，甚至更早，就应该能完成重组。清偿债务是重组工作的一部分。”但他没有回答爱建证券重组的方式是否为债转股、摩根士丹利是否已退出爱建证券的重组等问题。
爱建股份前任总经理陈晓宏在回答股东提问时说，在新的重组方案中，香港名力集团的持股比例虽然有所下降，但这并未说明爱建系的重组力度减小，名力的权利也不会因此而削弱。在董事会换届后，爱建股份将着手进行股权分置改革。
曾任摩根士丹利机构证券投资及投资银行公司联席总裁、首席营运官、摩根士丹利总公司总裁的Stphan·F· Newhouse(柳浩思)成为爱建股份新一任的独立董事。据称，曾任上海市静安区区委书记，现任上海爱建股份有限公司党委书记的陈振鸿，将接替顾青担任爱建股份董事长。
据浙江财经大学金融学院副教授汪其昌分析，从高级管理人员变动和前十名股东持股情况可以知道，爱建股份的重组不仅是名力集团与原有股东在博弈，其背后还有一只看得见的手在搭台，新增的董事苏霖和陈振鸿都有深厚的党政背景。
（上接A01版）无论是信达公司，还是华融公司、东方公司，都在以“托管、收购资产、破产、获取牌照”的运作方式建立自己的证券公司。而长城资产管理公司也正在积极寻求收购目标。
据悉，AMC系券商出生已无任何政策性障碍。中国人民银行行长周小川日前在参加交银汇丰论坛时表示，赞同金融资产管理公司成立自己的证券公司。
有监管部门人士告诉记者，虽然还未最终完成对信达、华融等金融资产管理公司券商牌照的审批工作，但可以确定的是，这几家公司都正在做相关准备工作。
搅动行业变局
AMC系券商的参与使本已激烈的证券行业“整合大战”更加热闹，优质券商、外资、国有资本在行业重组中齐齐亮相。
A股市场几年来的下跌使得行业风险通过券商这一窗口集体爆发，在问题券商的处置问题上，监管部门曾明确由创新类和规范类券商为主导的处置原则。
以中信证券为代表的部分优质券商近两年已经进行了一轮旨在扩张的重组，但更多的创新类券商却面对资金匮乏的问题。在自身资金捉襟见肘之时，要求由创新类和规范类券商继续消化问题券商显得勉为其难。
国外金融大鳄对我国证券行业垂涎已久，也有“买票入场”的图谋，但囿于相关政策限制，一直进展较为缓慢。近期瑞银证券的成立宣告对北京证券重组的完成，外资涉足国内券业进入一个新阶段。
瑞银集团亚太区行政总裁Rory Tapner明确表示，新成立的瑞银证券看中的是投行业务，所有的分支机构也主要是从事财富管理方面的业务。
业内人士预期，券商的投行业务，包括高端理财业务的争夺战将一触即发。
在国内证券业力量整体薄弱、外资进入又受法律约束的情况下，国字号的汇金、建银投资、AMC以及部分有实力、有意愿的大型国有企业成为解决券商问题的生力军。
此时，AMC系券商的横空出世也是应时之举。
短期影响有限
金融资产管理公司作为处理从四大国有商业银行剥离的不良资产的机构，有着特殊的政策优惠，依照金融资产管理公司条例的规定，资产管理公司实质上就是全能的金融集团。投行能做的，资产管理公司都能做。
但众多业内人士认为，资产管理公司旗下的证券公司从短期看并不具备竞争优势，对整个券业的格局变动也不会产生太大影响。
“资产管理公司在投行上有一定优势，但并不表现在IPO业务上，而是在并购业务上”，一位业内资深人士表示，资产管理公司拥有一批客户资源，有大量债权或股权企业，涉及全国很大一部分国有企业，这些企业中，除一部分要退出市场外，还有一部分企业属管理机制落后，资源配置不当，通过改制、重组还可以搞活。
在券商的传统业务—————经纪业务和资产管理业务上，AMC系券商似乎也没有太大优势，“经纪业务没有客户资源，资产管理方面没有产品储备”，一位券商高管直言不讳。
不具备相应的人才储备也制约着AMC系券商的短期发展，上述券商高管表示，“证券公司更多依靠的是经营者的才能，而一个良好的团队需要相当的时间来磨合。”
今日交易提示
30家公司召开股东大会
G深国商、G渝三峡、*ST华陶、*ST聚友、*ST重实、G南糖、黔源电力、宁波华翔、深国商B、G波导、*ST道博、安彩高科、冰山橡塑、ST金泰、G*ST天宏、PT水仙、爱使股份、彩虹股份、华银电力、G圣地、*ST天海、华源发展、G新潮、*ST济百、G北人、G火箭、*ST中房、郴电国际、PT水仙B、*ST天海B等30家公司召开股东大会。
股权登记
G深振业10派1.8元（含税）；G海型材10派1元（含税）；G鞍钢10派3.6元（含税）；巨轮股份10派1.6元（含税）；粤电力B10派1.8元（含税）；G邯钢10派1元（含税）；G酒钢10转2派1元（含税）；G天房10派0.6元（含税）；国药股份10派1.5元（含税）。
除权除息
G长城10派3元（含税）；G佛照10派4.9元（含税）；G中基10派0.2元（含税）；美欣达10派2元（含税）；粤照明B10派4.9元（含税）；G宁高科10派3元（含税）；G生益10派1.8元（含税）；太化股份10派0.15元（含税）；G深高速10派1.2元（含税）；G都市10送3派0.3元（含税）；阳晨B股10送1股派0.04美元（含税）。王璐整理
动态信息
两公司再融资周五过会
据悉，证监会发审委将于6月30日（本周五）举行今年第14次工作会议，审核G承钒钛（600357）的增发申请和G凯诺（600398）发行可转债的申请。
6月以来，发审委明显加快了融资审核步伐，加上在30日举行第14次会议，发审委6月份共举行了10次会议，其中4次会议审核IPO事项，其余会议审核再融资事项。7家申请首发的企业有4家获得通过。NBD
首家外资券商瑞银证券即将诞生
据悉，由北京证券重组而来的瑞银证券有限责任公司即将诞生。计划中的瑞银证券资本金将达到30亿元，其中瑞银出资14.9亿元，建银和北京市分别出资9.98亿元和4.92亿元。
瑞银重组北京证券的方案在去年9月获得国务院批准。
业内人士认为，瑞银证券的诞生，意味着瑞银集团在抢夺中国内地券商业务方面，已经走在高盛、美林等竞争对手之前。此前，高盛联合联想集团等成立高盛高华证券，美林也与华安证券创办了合资公司，但瑞银证券则是外资券商拥有自身品牌的首例。于春敏
两公司遭深交所公开谴责
今日，深交所发布公告，对G银河（000806）和*ST集琦（000750）两公司予以公开谴责。
G银河（000806）2005年度净利润同比大幅下降达到95%，直至2006年4月26日才刊登业绩预警公告，时间严重滞后；未及时履行信息披露义务；公司2002年～2004年度业绩严重虚假。
2003年度控股股东广西银河集团有限公司占用公司资金3.93亿元（包括银行贷款2.7亿元），占上一年度经审计净资产的36%。
*ST集琦（000750）未及时刊登2005年度预亏公告，未及时提示退市风险；公司2005年新增控股股东资金占用16437万元，新增为控股股东及关联方担保14555万元，分别占公司上一年度经审计净资产的45%和40%，公司未及时披露相关信息。于春敏
天治基金推短信确认服务
日前，天治基金公司正式推出“交易短信确认”服务。
该公司表示，在保留原来的寄送交易对账单的基础上，推出“交易短信确认”服务是为了让客户在第一时间了解基金交易成功与否，省却客户跑银行、打电话查询交易是否成功的麻烦。
据悉，该服务无须申请，默认开通，接收免费。祁和忠
据称目前QDII资格申请尚处于试点中的试点，第一批最多3至4家券商
按规定符合条件的银行、基金、券商、保险等金融机构均可成为QDII赴海外市场投资。车辆摄
本报讯（记者赵侠）昨日，记者从创新类券商中信证券和招商证券处证实，这两家券商已向国家外汇管理局递交材料申请“外汇资产管理业务”资格，获取该资格后，券商就可以进一步申请QDII（合格的境内机构投资者）资格。
招商证券一位人士告诉记者，公司确实已向外管局递交了申请材料，QDII资格申请下来后，招商证券香港分公司有望成为中国人寿资产管理公司在港开展QDII业务的投资顾问。中信证券研究部一位工作人员表示，公司正在等外汇管理局的答复，拿到“外汇资产管理业务”资格后，公司就可以申请QDII资格。
齐鲁证券投资银行部副总经理闫鹏表示，目前QDII资格申请尚处于试点中的试点，第一批最多会批准3至4家券商，随后就会作为个案处理，也就是说，申请一家，核准一家，而不会成批推出。
今年4月13日，中国人民银行出台“五号公告”，放宽有关境内资金进行境外理财投资的外汇管制，符合条件的银行、基金、券商、保险等金融机构均可成为QDII赴海外市场投资。6月22日，证监会批准了华安基金QDII产品方案，摘得QDII首单。
■业界分析
QDII不会大量分流资金
国家外管局资本项目管理司司长邹林之前曾公开表示，推出QDII并不会大量分流国内资本市场的资金。首先初期，投资额度会受到严格控制，与居民外汇存款相比微不足道。其次投资者是用自有外汇投资，不会分流A股资金。
东莞证券研究发展中心主任李大霄认为，券商申请到QDII资格后，客观上来说，会分流国内资本市场的资金，但对市场的冲击程度已经大大减弱。这主要是由两方面的原因造成的，一是由于国内外汇储备充裕，以前我国外汇储备只有两三千亿美元，现在已经增加至9000亿美元。此时允许券商申请QDII资格，对资本市场的冲击力很小。二是，中国A股和H股比价基本与国际市场接轨，以前二者比价最高时为10：1，即使券商拥有了QDII资格，去境外市场投资欲望也不会强烈。